31.元差異曲線的特點(diǎn)有(　)。

A.每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線簇

B.無(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線

C.落在同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同

D.無(wú)差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來(lái)的滿意程度就越高

32.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件可概括為(　　)。

A.投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合收益水平，依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合風(fēng)險(xiǎn)水平，　　并采用證券投資組合方法選擇最優(yōu)證券組合

B.投資者必須具有對(duì)信息進(jìn)行加工分析并據(jù)此正確判斷證券價(jià)格變動(dòng)的能力

C.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

D.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

33.關(guān)于特雷諾指數(shù)，下列說(shuō)法正確的有(　)。

A特雷諾指數(shù)是l965年由特雷諾提出的

B. 特雷諾指數(shù)值由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算

C.特雷諾指數(shù)用獲利機(jī)會(huì)來(lái)評(píng)價(jià)績(jī)效

D.特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率

34.關(guān)于金融工程的組合技術(shù)，下列說(shuō)法正確的是(　)。

A.它主要運(yùn)用遠(yuǎn)期、期貨、互換以及期權(quán)等衍生金融工具的組合體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行規(guī)避或?qū)�沖

B.該技術(shù)常被用于風(fēng)險(xiǎn)管理

C.其主導(dǎo)思想是用數(shù)個(gè)原有金融衍生工具來(lái)合成理想的對(duì)沖頭寸

D.它是在同一類金融工具或產(chǎn)品之間進(jìn)行搭配，使之成為復(fù)合型結(jié)構(gòu)的新型金融工具或產(chǎn)品

35.下列采用了整合技術(shù)的金融工具有(　　)。

A.遠(yuǎn)期互換

B.STRIPS

C.期貨期權(quán)

D.附認(rèn)股權(quán)的公司債

36.套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用有(　　)。

A.有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平

B.有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高

C.抑制過(guò)度投機(jī)

D.對(duì)于排除或減弱市場(chǎng)壟斷力量、保證交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實(shí)現(xiàn)具有很大的好處

37.套利面臨的風(fēng)險(xiǎn)有(　)。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.政策風(fēng)險(xiǎn)

C.資金風(fēng)險(xiǎn)

D.操作風(fēng)險(xiǎn)

38.《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規(guī)定，證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報(bào)刊、電臺(tái)、電　視臺(tái)或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報(bào)告或者意見(jiàn)時(shí)，必須(　　)。

A.注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱

B. 注明個(gè)人真實(shí)姓名

C. 注明聯(lián)系電話

D.對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作充分說(shuō)明

39.CIIA考試每年舉行兩次，時(shí)間一般定于(　　)。

A.3月

B.7月

C.9月

D.11月

40.通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的CIIA考試的考生(　　)。

A.可申請(qǐng)成為CIIA中國(guó)注冊(cè)會(huì)員

B.可獲得由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書(shū)

C.可免試CFA一、二級(jí)考試

D.可享受高級(jí)證券投資咨詢?nèi)藛T待遇

三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯(cuò)誤、不答題的不得分)

1.證券投資的理想結(jié)果是證券投資收益的最大化�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

2.影響股票投資價(jià)值的因素很復(fù)雜，它受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)管理等多方面因　素的影響。　　(　　)

A. 正確

B.錯(cuò)誤

3.群體心理分析基于“人的生存欲望”“人的權(quán)力欲望”“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理　論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙問(wèn)題�！　�(　　)　A.正確

B. 錯(cuò)誤

4.行為金融學(xué)從人的角度來(lái)解釋市場(chǎng)行為，充分考慮市場(chǎng)參與者心理因素的作用，并注重　投資者決策心理的多樣性�！　�(　)

A.正確

B. 錯(cuò)誤

5.同步性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化基本上與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)變同步，如個(gè)人收入、企業(yè)工資支　出、GDP、社會(huì)商品銷售額等�！　�(　)

A.正確

B. 錯(cuò)誤

6.與基本分析法相比，技術(shù)分析法對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。因此，　就我國(guó)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)條件來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析法更適用于短期的行情預(yù)測(cè)�！　�(　　)

A.正確

B. 錯(cuò)誤

7.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念所依靠的工具不是大量的市場(chǎng)資金，而是市場(chǎng)分析和證券基本面的　研究，其投資理念確立的主要成本是研究費(fèi)用�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

8.中國(guó)銀監(jiān)會(huì)是直接監(jiān)督管理我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

9.債券投資者持有債券，會(huì)獲得利息和本金償付，把它的現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進(jìn)行貼　現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價(jià)格�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

10.持有期收益率被定義為債券的年利息收入與買入債券的實(shí)際價(jià)格的比率�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

11.向下傾斜的利率曲線表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對(duì)較　　長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

12.股票價(jià)格的漲跌和公司盈利的變化同時(shí)發(fā)生�！　�(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

13.市凈率越大，說(shuō)明股價(jià)處于較低水平;市凈率越小，則說(shuō)明股價(jià)處于較高水平�！　�(　　)　A.正確

B.錯(cuò)誤

14.對(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為　　虛值期權(quán)。　　(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

15.在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，使看跌期權(quán)價(jià)格上升。　(　　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

16.歐式權(quán)證的持有人只有在約定的到期日才有權(quán)買賣標(biāo)的證券，而美式權(quán)證的持有人在　　到期日前的任意時(shí)刻都有權(quán)買賣標(biāo)的證券�！　�(　　)

A.正確

B. 錯(cuò)誤

17.結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。　　(　　)　A.正確

B.錯(cuò)誤

18.工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，是衡量　國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。　　(　)

A.正確

B.錯(cuò)誤

19.通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)　量與類型影響經(jīng)濟(jì)。　　(　)

A.正確

B. 錯(cuò)誤

20.回購(gòu)是指資金融入方(正回購(gòu)方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購(gòu)方)融入資金的同　時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由逆回購(gòu)方按某一約定利率計(jì)算的資金額向正回購(gòu)方返　還資金，正回購(gòu)方向逆回購(gòu)方返還原出質(zhì)債券的融資行為�！　�(　)

A. 正確

B. 錯(cuò)誤

一、單項(xiàng)選擇題

1.A

【解析】在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格完全反映所有公開(kāi)信息，僅僅以公開(kāi)資料為　基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，未來(lái)的價(jià)格變化依賴于新的公開(kāi)信息。

2.D

【解析】行為金融學(xué)對(duì)市場(chǎng)上的“羊群效應(yīng)”、股價(jià)瞬間暴漲暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場(chǎng)提供了一個(gè)新的視角。

3.C

【解析】基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)特征及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為投　資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。

4.A

【解析】基本分析法不是根據(jù)證券市場(chǎng)自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法，而是根據(jù)經(jīng)濟(jì)　學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理進(jìn)行的分析方法。

5.D

【解析】基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)　和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。

6.C

【解析】投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過(guò)對(duì)證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培養(yǎng)證券的內(nèi)在　價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的投資理念屬于價(jià)值培養(yǎng)型投資理念。

7.C

【解析】對(duì)證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰，是證監(jiān)會(huì)的職責(zé)。

8.C

【解析】50000÷(1+12%)10=16098.66元。

9.D

【解析】股票的內(nèi)在價(jià)值=2×(1+4%)÷(12%-4%)=26元。

10.D

【解析】對(duì)給定的終值計(jì)算現(xiàn)值的過(guò)程稱為貼現(xiàn)。

11.A

【解析】周期性公司、重組型公司適合用市凈率來(lái)對(duì)證券進(jìn)行估值。

12.B

【解析】一般來(lái)說(shuō)，債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

13.D

【解析】股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法模型中，假定股票永遠(yuǎn)支付固定股利的模型是零增長(zhǎng)　模型。

14.B

【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。

15.D

【解析】常住居民指的是居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但　未加入本國(guó)國(guó)籍的居民。

16.B

【解析】溫和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹。

17.C

【解析】國(guó)際收支中的居民是指在國(guó)內(nèi)居住1年以上的自然人和法人。

18.B

【解析】商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的合格票據(jù)再向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適　用的利率稱為再貼現(xiàn)率。

19.B

【解析】稅收具有強(qiáng)制性、無(wú)償性和固定性的特征，它既是籌集財(cái)政收入的主要工具，　又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。

20.B

【解析】一般而言，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，出口型企業(yè)將增加收益，　因而企業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲。

21.B

【解析】當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長(zhǎng)時(shí)，則如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來(lái)的滯　脹，企業(yè)將面臨困境。

22.A

【解析】持有解除限售存量股份的股東未來(lái)1個(gè)月內(nèi)公開(kāi)出售解除限售存量股份數(shù)量超　過(guò)該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過(guò)證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。

23.C

【解析】在聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局制定的《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，　把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門(mén)類。

24.C

【解析】A選項(xiàng)應(yīng)該是一元線性回歸模型是用于分析一個(gè)自變量X與一個(gè)因變量Y之間　線性關(guān)系的數(shù)學(xué)方程;B選項(xiàng)應(yīng)該是判定系數(shù)r2表明指標(biāo)變量之間的依存程度，r2越　大，表明依存度越大;D選項(xiàng)應(yīng)該是在多元回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢　驗(yàn)是不等價(jià)的。

25.C

【解析】產(chǎn)品沒(méi)有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)。

26.C

【解析】鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品如石油等行業(yè)屬于寡頭壟斷類　型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

27.A

【解析】對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)來(lái)說(shuō)，提供了一種財(cái)富“套期保值”手段的行業(yè)屬于增長(zhǎng)型　行業(yè)。

28.C

【解析】對(duì)于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因?yàn)檫@些行業(yè)基　礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

29.C

【解析】政府實(shí)施較多干預(yù)的行業(yè)是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性　行業(yè)。

30.A

【解析】歷史資料研究法是通過(guò)對(duì)已存在資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過(guò)去的過(guò)程，同時(shí)揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

31.C

【解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位。

32.A

【解析】營(yíng)業(yè)收入一流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×平均流動(dòng)資產(chǎn)=7×100=700萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)凈利率一　凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%=210/700X100%=30%

33.A

【解析】通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率是1。

34.C

【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。

35.B

【解析】每股凈資產(chǎn)指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表。

36.B

【解析】實(shí)質(zhì)性重組一般要將被并購(gòu)企業(yè)50%以上的資產(chǎn)與并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，　或雙方資產(chǎn)合并。