唯學(xué)網(wǎng)小編提醒：證券從業(yè)資格考試中的證券市場參與者主要分為五大類，客觀的說沒有這些人的參與，整個市場也是不存在的。政府就是證券市場的牽頭人，其次是各種機構(gòu)，如金融機構(gòu)、中介機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)。投資人是更為關(guān)鍵的一個因素。希望參加證券從業(yè)資格考試的考生在復(fù)習(xí)的時候要自己切身去構(gòu)思這個市場，然后設(shè)身處地的去考慮其中參與主體是怎樣的一種情況，這樣最終記憶這些知識點將變得很容易。

第二節(jié) 證券市場參與者

一、證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它包括：

(一)公司(企業(yè))

企業(yè)的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制。

(二)政府和政府機構(gòu)

(三)(三)金融機構(gòu)

金融機構(gòu)作為證券市場的發(fā)行主體，既發(fā)行債券，也發(fā)行股票。歐美等西方國家能夠發(fā)行證券的金融機構(gòu)，一般都是股份公司，所以將金融機構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券，而我國和日本則把金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機構(gòu)作為證券市場發(fā)行主體的地位，但股份制的金融機構(gòu)發(fā)行的股票并沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。

二、證券投資人

證券投資人是指通過證券而進行投資的各類機構(gòu)法人和自然人，相應(yīng)的，證券投資人可分為機構(gòu)投資者和個人投資者兩大類。

(一)機構(gòu)投資者

機構(gòu)投資者主要有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。

1.政府機構(gòu)

2.企業(yè)和事業(yè)法人

企業(yè)可以用自己的積累資金或暫時不用的閑置資金進行證券投資。企業(yè)可以通過股票投資實現(xiàn)對其他企業(yè)的控股或參股，也可以將暫時閑置的資金通過自營或委托專業(yè)機構(gòu)進行證券投資以獲取收益。我國現(xiàn)行的規(guī)定是，國有企業(yè)、國有資產(chǎn)控股企業(yè)、上市公司可參與股票配售，也可投資于股票二級市場;事業(yè)法人可用自有資金和有權(quán)自行支配的預(yù)算外資金進行證券投資。

3.金融機構(gòu) 參與證券投資的金融機構(gòu)包括證券經(jīng)營機構(gòu)、銀行、保險公司等。

(1)證券經(jīng)營機構(gòu)。證券經(jīng)營機構(gòu)是證券市場上主要的投資者，以其自有資本和營運資金進行證券投資。

(2)商業(yè)銀行。商業(yè)銀行受自身業(yè)務(wù)特點和政府法令的制約，一般僅限于政府債券和地方政府債券，而且通常以短期國債作為其超額儲備。

(3)保險公司。各國政府對保險公司的證券投資都加以嚴格管理，對投資政府債券一般不加限制，但對地方政府債券、公司債券均以高等級為限，通常禁止和限制投資于股票。

我國有關(guān)政策規(guī)定，包括銀行、財務(wù)公司、信用合作社等在內(nèi)的金融機構(gòu)可用自有資金及人行規(guī)定的可用于投資的資金進行證券投資，但僅限于投資于國債;信托投資公司可以受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)和投資基金業(yè)務(wù);而保險公司則允許通過購買證券投資基金進行間接的股票投資。2004年2月1日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展若干意見》指出，“支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，逐步提高社會保障基金、企業(yè)補充養(yǎng)老基金、商業(yè)保險資金等投入資本市場的比例”，“使基金管理公司和保險公司為主的機構(gòu)投資者成為資本市場的主導(dǎo)力量”。

4.各類基金

基金性質(zhì)的機構(gòu)投資者包括證券投資基金、社�；�金和社會公益基金。

(1)證券投資基金。證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金�！吨腥A人民共和國證券投資基金法》(簡稱《基金法》)規(guī)定我國的證券投資基金可投資于股票、債券和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。

(2)社保基金。在一般國家，社�；�金分為兩個層次：其一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金;其二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的企業(yè)年金。由于資金來源不一樣，且最終用途不一樣，這兩種形式的社�；�金管理方式亦完全不同。全國性社會保障基金屬于國家控制的財政收入，主要用于支付失業(yè)救濟和退休金，是社會福利網(wǎng)的最后一道防線，對資金的安全性和流動性要求非常高。這部分資金的投資方向有嚴格限制，主要投向國債市場。而由企業(yè)控制的企業(yè)年金，資金運作周期長，對賬戶資產(chǎn)增值有較高要求，但對投資范圍限制不多。 在我國，社保基金也主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。另一部分是社會保險基金。

(3)社會公益基金。社會公益基金是指將收益用于指定的社會公益事業(yè)的基金，如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎勵基金等。我國有關(guān)政策規(guī)定，各種社會公益基金可用于證券投資，以求保值增值。

(二)個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人，他們是證券市場最廣泛的投資者。

個人進行證券投資應(yīng)具備一些基本條件，這些條件包括國家有關(guān)法律、法規(guī)關(guān)于個人投資者投資資格的規(guī)定和個人投資者必須具備一定的經(jīng)濟實力。

三、證券市場中介機構(gòu)

證券市場中介機構(gòu)是指為證券的發(fā)行與交易提供服務(wù)的各類機構(gòu)。在證券市場起中介作用的機構(gòu)是證券公司和其他證券服務(wù)機構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機構(gòu)。

(一)證券公司

證券公司又稱證券商，是指依照《公司法》規(guī)定和經(jīng)國務(wù)院監(jiān)督管理機構(gòu)批準從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。證券公司的主要業(yè)務(wù)有證券承銷、經(jīng)紀、自營、投資咨詢以及購并、受托資產(chǎn)管理和基金管理等。證券公司一般分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司。

2004年根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的精神，中國證監(jiān)會進一步推出創(chuàng)新試點類公司評審辦法及規(guī)范類證券公司評審辦法，對于獲得創(chuàng)新試點資格的證券公司允許開展相應(yīng)的創(chuàng)新活動。

(二)證券服務(wù)機構(gòu)

證券服務(wù)機構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機構(gòu)，主要包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評級機構(gòu)等。

四、自律性組織

自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。

(一)證券交易所

根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，證券交易所是提供證券集中競價交易場所、不以營利為目的的法人。其主要職責有：提供交易場所與設(shè)施;制定交易規(guī)則;監(jiān)管在該交易所上市的證券以及會員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場的公開、公平和公正。

(二)證券業(yè)協(xié)會

證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)為由全體會員組成的會員大會。根據(jù)我國《證券法》的規(guī)定，證券公司應(yīng)當加入證券業(yè)協(xié)會。證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當履行協(xié)助證券監(jiān)督管理機構(gòu)組織會員執(zhí)行有關(guān)法律，維護會員的合法權(quán)益，為會員提供信息服務(wù)，制定規(guī)則，組織培訓(xùn)和開展業(yè)務(wù)交流，調(diào)解糾紛，就證券業(yè)的發(fā)展開展研究，監(jiān)督、檢查會員行為及證券監(jiān)督管理機構(gòu)賦予的其他職責。

五、證券監(jiān)管機構(gòu)

在我國，證券監(jiān)管機構(gòu)是指中國證券監(jiān)督管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)及其派出機構(gòu)。中國證監(jiān)會是國務(wù)院直屬的證券管理監(jiān)督機構(gòu)，按照國務(wù)院授權(quán)和依照相關(guān)法律法規(guī)對證券市場進行集中、統(tǒng)一監(jiān)管。它的主要職責是：負責行業(yè)性法規(guī)的起草，負責監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負責保護投資者的合法權(quán)益，對全國的證券發(fā)行、證券交易、中介機構(gòu)的行為等依法實施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場。

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