(二)回轉(zhuǎn)交易(熟悉)

證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。

當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易 債券、權(quán)證、深交所專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議

次交易日起回轉(zhuǎn)交易 B股

【例題·單選題】(　)實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

A.債券

B.權(quán)證

C.B股

D.深交所專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議

『正確答案』C

『答案解析』B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。

(三)股票交易的特別處理(熟悉)

股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理(*ST)和其他特別處理(ST)。

1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理

退市風(fēng)險(xiǎn)警示的處理措施 　　(1)在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。

(2)股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

受到退市風(fēng)險(xiǎn)警示的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的)　　(1)最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù))。

(2)因財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告存在重大會計(jì)差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，對以前年度財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損。

(3)因財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告存在重大會計(jì)差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個月。

(4)在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個月。

(5)因出現(xiàn)股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規(guī)定期限內(nèi)提出股權(quán)分布問題解決方案，經(jīng)證券交易所同意其實(shí)施。

(6)出現(xiàn)可能導(dǎo)致公司解散的情形。

(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn)。

(8)證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險(xiǎn)的情形。

▲上市公司應(yīng)當(dāng)在股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示之前1個交易日發(fā)布公告。上市公司相關(guān)公告內(nèi)容(6項(xiàng))。

2.其他特別處理

處理措施 　　(1)在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。

(2)股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

受到其他特別處理的上市公司條件(出現(xiàn)下列情形之一的)　　(1)最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)。

(2)最近一個會計(jì)年度的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被注冊會計(jì)師出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告。

(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值。

(4)公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常。

(5)公司主要銀行賬號被凍結(jié)。

(6)公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議。

(7)公司向控股股東或其關(guān)聯(lián)方提供資金或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁��?dān)保且情形嚴(yán)重的。

(8)中國證監(jiān)會或證券交易所認(rèn)定的其他情形。

▲上市公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的要求在其股票被實(shí)行其他特別處理之前1個交易日發(fā)布公告。

【例題·多選題】上市公司出現(xiàn)以下(　)情形的，證券交易所對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

A.最近2年連續(xù)虧損

B.公司主要銀行賬號被凍結(jié)

C.在法定期限內(nèi)未披露年度報(bào)告或者半年度報(bào)告，公司股票已停牌2個月

D.公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴(yán)重影響且預(yù)計(jì)在3個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常

『正確答案』AC

『答案解析』BD屬于其他特別處理的情形，不屬于退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

3.中小企業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理(熟悉)

中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

(1)最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值;

(2)最近一個會計(jì)年度被注冊會計(jì)師出具否定意見的審計(jì)報(bào)告，或者被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;

(3)最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報(bào)表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外);

(4)最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上;

(5)公司受到深圳證券交易所公開譴責(zé)后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé);

(6)連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價(jià)均低于每股面值;

(7)連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬股。

▲在公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月前5個交易日內(nèi)披露公司為撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況。

【例題·多選題】中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列(　)情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

A.最近一個會計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值

B.連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價(jià)均低于每股面值

C.公司受到深圳證券交易所公開譴責(zé)后，在12個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé)

D.連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計(jì)成交量低于300萬股

『正確答案』ABD

『答案解析』C項(xiàng)應(yīng)該是24個月，不是12個月。

4.創(chuàng)業(yè)板股票的退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示處理的規(guī)定(熟悉)

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2012年修訂)》，創(chuàng)業(yè)板不采用退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，但為了及時(shí)揭示創(chuàng)業(yè)板上市公司的退市風(fēng)險(xiǎn)，針對不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定了首次風(fēng)險(xiǎn)披露時(shí)點(diǎn)及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)披露的頻率，要求上市公司按規(guī)定披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

二、特殊交易事項(xiàng)

特殊交易事項(xiàng)包括：開盤價(jià)與收盤價(jià)的確定;掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌;除權(quán)與除息;交易異常情況處理等。

(一)開盤價(jià)與收盤價(jià)(掌握)

開盤價(jià) 收盤價(jià)

上海證券交易所 當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。

深圳證券交易所 同上 收盤價(jià)通過集合競價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，同上規(guī)定。

【例題·單選題】深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過集合競價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易(　)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤價(jià)。

A.前1分鐘 B.前5分鐘

C.前10分鐘 D.前15分鐘

『正確答案』A

『答案解析』深圳證券交易所規(guī)定，收盤集合競價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤價(jià)。

(二)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌(熟悉)

▲深圳證券交易所規(guī)定，無價(jià)格漲跌幅限制股票交易出現(xiàn)下列情形時(shí)，可對其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌措施：

情形 臨時(shí)停牌時(shí)間

盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過20%的 30分鐘

盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過50%的 30分鐘

盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過80%的 停牌至14:57

★證券停牌時(shí)，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息;證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。

▲對于開市期間停牌的申報(bào)問題，我國證券交易所的規(guī)定是：

證券開市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào);復(fù)牌時(shí)對已接受的申報(bào)實(shí)行集合競價(jià)。集合競價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，以連續(xù)競價(jià)繼續(xù)當(dāng)日交易。

【例1·單選題】深圳證券交易所規(guī)定，某只股票盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過50%的，交易所可對其實(shí)施臨時(shí)停牌(　)分鐘。

A.15 B.30

C.45 D.60

『正確答案』B

『答案解析』盤中成交價(jià)較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過50%的，交易所可對其實(shí)施臨時(shí)停牌30分鐘。

【例2·多選題】對于開市期間停牌的申報(bào)問題，我國證券交易所的規(guī)定有(　)。

A.停牌期間，不能申報(bào)

B.停牌期間，不能撤銷申報(bào)

C.復(fù)牌時(shí)對已接受的申報(bào)實(shí)行集合競價(jià)

D.證券開市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易

『正確答案』CD

『答案解析』證券開市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào)。AB的說法有誤。

(三)除權(quán)與除息(掌握)

需要進(jìn)行除息與除權(quán)的情形 送股、配股、派息

除權(quán)、除息處理日期 在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日

計(jì)算公式 除權(quán)(息)參考價(jià)=

▲除權(quán)(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，按除權(quán)(息)價(jià)作為計(jì)算漲跌幅度的基準(zhǔn)。

【例題·教材例題】某上市公司每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50元，同時(shí)按10配5的比例向現(xiàn)有股東配股，配股價(jià)格為6.40元。若該公司股票在除權(quán)除息日的前收盤價(jià)為11.05元，計(jì)算除權(quán)(息)參考價(jià)。

『正確答案』

除權(quán)(息)參考價(jià)=

==9.4

▲權(quán)證的行權(quán)價(jià)格的調(diào)整。

◆ 標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：

新行權(quán)價(jià)格=(原行權(quán)價(jià)格×標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià))÷除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)

新行權(quán)比例=(原行權(quán)比例×除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))÷標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)

◆ 標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：

新行權(quán)價(jià)格=(原行權(quán)價(jià)格×標(biāo)的證券除息日參考價(jià))÷除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)

【例題·判斷題】在權(quán)證業(yè)務(wù)中，標(biāo)的證券除權(quán)、除息，不會影響權(quán)證行權(quán)價(jià)格。(　)

A.正確 B.錯誤

『正確答案』B

『答案解析』在權(quán)證業(yè)務(wù)中，標(biāo)的證券除權(quán)、除息，對權(quán)證行權(quán)價(jià)格會有影響，因此需要調(diào)整。