自2010年起，我國經(jīng)濟就逐漸處于緩慢下行階段，但短期貸款利率在相當長一段時間卻仍保持較高水平，造成這一情況的主要原因在于我國金融資源的錯配。近些年來，我國資金集中流向房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)、地方融資平臺以及銀行間市場這四大領域，但是也由于這四大領域?qū)�資金價格普遍不敏感，以及政府和國有大中型企業(yè)的項目在獲取信貸方面有其天然的優(yōu)勢，因此在無形之中也就擠占了民間的融資需求。

而當全社會創(chuàng)造的財富更多地被銀行系統(tǒng)和房地產(chǎn)市場所獲取，金融資源的配置也就更多地集中于地方融資平臺、房地產(chǎn)市場、銀行體系和產(chǎn)能過剩行業(yè)時，實業(yè)的發(fā)展更是舉步維艱。因此，業(yè)內(nèi)專家認為，這些金融資源集中的行業(yè)當前急需“去杠桿”，對于其他產(chǎn)業(yè)，特別是與轉(zhuǎn)型相關(guān)的產(chǎn)業(yè)卻急需“加杠桿”。此外，為避免在消除風險的過程中導致實體經(jīng)濟的失速，預計決策當局未來盤活貨幣存量的思路：嚴格地方政府和融資平臺的資產(chǎn)負債表實現(xiàn)融資平臺的逐步出清，通過稅收手段抑制投資投機性購房實現(xiàn)房地產(chǎn)市場的逐步出清，通過規(guī)范影子銀行的發(fā)展實現(xiàn)對銀行體系的逐步出清，與此同時，快速啟動利率市場化和大幅降低基準利率，降低實業(yè)融資成本，改善實業(yè)的金融環(huán)境，盤活貨幣存量。若在此過程中，遭遇全球資金逆轉(zhuǎn)回流美國，導致外匯流出，那么可以通過降準的方式實現(xiàn)總量調(diào)節(jié)。